Диверсификация портфеля инвестиций — ключ к снижению рисков и повышению прибыльности

Больше неактуальна схема инвестпортфеля 60/40, где 60 % капитала приходятся на акции, а 40 % — на облигации и другие инвестиции с фиксированным доходом. Ведущие финансовые консультанты рекомендуют распределять инвестиции между различными активами. В контексте акций это могут быть компании из разных секторов (от технологий и энергетики до здравоохранения), акции с большой и малой капитализацией, дивидендные, акции роста и стоимости. Кроме них, в портфель стоит рассмотреть облигации, золото, криптовалюту, недвижимость и другие активы.

Диверсификация портфеля распределяет капитал по различным классам активов и ценных бумаг для стабильного дохода без колебаний и спадов. Инвестор не будет принимать импульсивных решений из-за краткосрочных колебаний рынка. Даже если одна инвестиция окажется неэффективной, остальные компенсируют убыток. Инвестпортфель, составленный из разных активов, адаптируется к изменениям процентных ставок, инфляции, геополитическим событиям, сохраняет положительный баланс и дает повышенный доход с поправкой на риск.

Обратите внимание, как меняется доход инвестора, который собирает портфель только из акций и облигаций, в зависимости от соотношения активов.

По данным The Vanguard Group за период с 1926-го по 2021-й. гг. Входит в число «большой тройки» инвестиционных компаний США (BlackRock, Vanguard Group и State Street).

Рост доли акций в инвестиционном портфеле приводит к повышению средней и максимальной доходности, но также увеличивает риск. Портфель, состоящий только из акций, имел самую высокую среднюю доходность (12,3 %), но также максимальный убыток (-43,1 %) и наибольшее количество лет с потерями (25). Вложение в облигации приносит меньшую прибыль, но и уровень риска здесь ниже. Портфель, полностью состоящий из облигаций, показал самую низкую среднюю доходность (6,3 %), но минимальный убыток (-8,1 %) и наименьший период с потерями (20 лет).

Инвестируйте в акции компаний из разных секторов

Аналитики рекомендуют инвестировать как минимум в 25 организаций. Однако не стоит торопиться. Идея приобрести акции топ-10 технологических компаний и забыть об этом может показаться заманчивой, но в случае нового экономического спада или введения дополнительных ограничений ваши инвестиции могут пострадать. Если в портфеле акции из разных секторов, вы смягчите последствия спада в одном из них и получите выгоду от роста в других. Например, финансовый дает хорошие результаты в период экономического роста, а коммунальные услуги и потребительские товары работают лучше во время спада экономики.

Регулярно пересматривайте распределение средств, чтобы ваш портфель соответствовал инвестиционным целям и был устойчивым к рискам. Если нет времени разбираться, можно приобрести пай в индексном фонде — так вы вкладываетесь сразу в сотни компаний одновременно. Если в одной из них случится дефолт, капитал не пострадает.

Часть портфеля вложите в активы с фиксированным доходом

Например, покупка облигаций может снизить общую доходность, но уменьшить риски и волатильность. Облигации с фиксированным доходом имеют ограниченный срок действия, после которого эмитент выплачивает премию и возвращает первоначальный капитал инвестору. Кроме того, их можно легко продать на вторичном рынке. Вы можете самостоятельно искать выгодные варианты или приобрести пай в биржевом фонде. Например, «ДОХОДЪ Сбондс Корпоративные облигации РФ» специализируется на отслеживании облигаций компаний, которые приносят повышенную доходность.

Поймите диверсификацию классов активов

Классы активов — это «кирпичики», из которых формируется диверсифицированный портфель. Каждый класс, такой как акции, облигации, недвижимость и сырьевые товары, обладает уникальными характеристиками, профилем риска и потенциалом доходности. Они ведут себя по-разному в разных рыночных условиях. Акции, например, считаются более рискованными, но в долгосрочной перспективе могут принести большую прибыль. Облигации менее волатильные и обеспечивают стабильный доход, хотя и с меньшим ростом. Сырьевые товары помогают защититься от инфляции.

Внутри каждого класса существует множество подкатегорий и инвестиционных инструментов. Так, класс облигаций можно разделить на государственные, корпоративные, муниципальные, международные и дополнительно сегментировать по срокам погашения и процентным ставкам. Это также играет роль в диверсификации портфеля: снижает общую волатильность и увеличивает доход.

Изучите географическую диверсификацию

Инвестиции в международные акции, фонды недвижимости и другие активы снижают воздействие локальных экономических и политических факторов. Важно учитывать потенциальные риски и перспективы определённого региона. На развитых рынках США, Европы и Японии, экономика более устойчива, в развивающихся странах потенциал роста выше, но присутствует повышенная волатильность.

Капитализация мирового фондового рынка. Диаграмма составлена по основе данных с портала Etrade.com.

Диверсификация по разным валютам смягчает влияние колебаний валютных курсов на доходность инвестиций. Если доллар США укрепится по отношению к другим валютам, ваши международные инвестиции могут снизиться в стоимости при обратной конвертации в доллары.

Рассмотрите альтернативные инвестиции

Это сырьевые товары, недвижимость, венчурный капитал и т. д. Они могут потенциально повысить доходность вашего портфеля, не коррелируют с классическими активами, защищают от инфляции.

Классические активы Альтернативные активы Акции Недвижимость Облигации Private Equity (PE) — вложения в частные компании напрямую Наличные Венчурный капитал — вложения в перспективные стартапы Хедж-фонды Микрозаймы (МФО) Фьючерсы на сырьевые товары Энергетика

Обратите внимание: альтернативные инвестиции обычно менее ликвидны, сложнее и связаны с более высокими рисками по сравнению с классическими. Например, микрофинансовые организации предлагают инвесторам ставки свыше 20 % годовых с минимальным вложением 1,5 миллиона рублей. Все официально зарегистрированные МФО в России регулируются Центробанком, и с точки зрения законодательства все в порядке. Но всегда существует вероятность возникновения проблем внутри самой организации. Согласно прогнозам аналитиков, в 2024 году возможно сокращение рынка на 40 %. Поэтому стоит доверять крупным стабильным игрокам.

Если вы решаете включать альтернативные активы, необходимо полностью просчитывать риски и потенциальные выгоды. И выделять на них рекомендуется небольшую часть общего портфеля.

Регулярно пересматривайте свою стратегию

Диверсификацию портфеля нельзя сделать один раз и забыть. Требуется постоянная оптимизация с учетом колебаний рынков, смены «веса» различных классов активов, глобальных изменений в мире. Для восстановления баланса периодически корректируйте портфель, покупайте или продавайте инвестиции, чтобы снизить риски. Финансовые консультанты советуют проводить ребалансировку минимум раз в год и в том случае, если отклонение от целевого диапазона веса активов больше чем на 5–10 %.

Варианты ребалансировки:

1. Календарная. Вы определяете график (например, раз в полгода или раз в год) и делаете ребалансировку вне зависимости от состояния рынка.
2. По процентному порогу. Когда один или несколько активов отклоняются от целевого веса на выбранный процент (например, на 5 %).
3. В соответствии модели страхования портфеля с постоянными пропорциями (CPPI). Вы устанавливаете допустимый уровень риска, например, 5 % на конец года или на весь период инвестирования. В любой момент времени определяется соотношение между рискованными и безрисковыми активами: что нужно поменять, чтобы войти в заданный предел риска.
4. Тактическая. Вы ребалансируете портфель с учетом рыночных условий и инвестиционных возможностей без привязки к графику.

Выбор стратегии зависит от инвестиционных целей, желания рискнуть, чтобы получить высокий доход, и личных предпочтений.

• 40 % — акции российских компаний. Например, 20 % можно вложить в индекс МосБиржи (IMOEX). Еще 10 % — в отраслевые ETF, ориентированные на перспективные секторы экономики России (IT и пр.). Перспективным вариантом называют БПИФ «Тинькофф Технологии» с тикером TECH. И по 5 % — в акции ведущих компаний РФ в энергетическом секторе («Газпром»), финансовом («Сбербанк»).
• 20 % — акции международных компаний. Но в современных реалиях нужно понимать, что это рискованный инструмент. Некоторые фонды приостановили торговлю с Россией из-за санкций со стороны недружественных стран, и новые ограничения могут привести к прекращению торгов или отсутствию дивидендов. Акции американских компаний, например, доступны на Санкт-Петербургской бирже и предназначены только для квалифицированных инвесторов. Так, 10 % можно вложить в SPDR S & P 500 ETF Trust, 10 % — в iShares MSCI Emerging Markets ETF. Важно учитывать валютные риски и экономические санкции при выборе этого компонента портфеля.
• 25 % — облигации. Инвестирование в ОФЗ (облигации федерального займа), предлагающие различные сроки погашения и доходность в зависимости от предпочтений инвестора. Например, 10 апреля 2024 года Министерство финансов впервые с 2017 года разместило выпуск ОФЗ-ПД 26219 с погашением в сентябре 2026 года с рекордной средневзвешенной доходностью 13,4 %. Предположим, что вы инвестировали еще 10 % в эти облигации. Следующие 10 % — в корпоративные облигации крупных российских компаний (например, «Лукойл» с погашением в 2030 году обещает доходность к колл-опциону 4,84 %), а оставшиеся 5 % — в муниципальные облигации города Москвы.
• 10 % — недвижимость. Имеются в виду Real Estate Investment Trust (REIT) — фонды коллективных инвестиций, которые позволяют вложить деньги в недвижимость без ее приобретения. В России есть свой вариант REIT — закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ). Можно разделить по 5 % на «Тинькофф Квадратные метры» и ЗПИФ «Современный 8» от «Сбербанка».
• 5 % — сырьевые товары (нефть, газ, драгоценные металлы). Например, биржевой фонд «Доступное золото» (SBGD ETF) обеспечен физическим золотом. Слитки находятся в Национальном клиринговом центре в России. В условиях экономической нестабильности и высокой инфляции цены на золото имеют тенденцию к росту, что делает его привлекательным активом для диверсификации инвестиционного портфеля. Выделим на него 5 %.

Теперь можно проводить диверсификацию внутри классов активов. Например, международные акции разделить на развитые и развивающиеся рынке. Российские — по секторам, инвестиционным инструментам. Облигации — по срокам погашения, эмитентам и т. д.

Это только пример распределения активов внутри портфеля. В реальности их адаптируют к финансовому положению инвестора, инвестиционным целям и другим условиям. Если вы сомневаетесь, сможете ли самостоятельно разобраться с диверсификацией, обратитесь за помощью к финансовому консультанту. Он разработает индивидуальную инвестиционную стратегию, учтет пожелания и риски, поможет сохранить и приумножить капитал.

Диверсификация — ключевой принцип успешного инвестирования, позволяющий управлять рисками, снижать волатильность и потенциально увеличивать общую прибыль. Хотя она не гарантирует отсутствие потерь, своевременная ребалансировка значительно снижает их вероятность.

Например, консервативный инвестор, приоритетом которого является защита капитала с умеренным ростом, может выбрать портфель с более высоким удельным весом облигаций и фондов денежных рынков, добавив небольшое количество акций для роста. Так он получит минимальную волатильность и предсказуемый доход, пусть и небольшой.

Агрессивный инвестор, цель которого — быстрый и значительный рост капитала, готов к высокому риску. Он может сконцентрироваться на акциях высокотехнологичных компаний и рынках развивающихся стран. Такой портфель может пострадать от колебаний рынка в краткосрочной перспективе, но обладает потенциалом значительного роста в долгосрочной перспективе.

Инвестор с умеренной склонностью к риску формирует диверсифицированный портфель, включающий акции, облигации, недвижимость и сырьевые товары, чтобы защитить капитал от инфляции и обеспечить прирост, несмотря на различные обстоятельства.

Ключ к успешной диверсификации заключается не только в распределении активов, но и в тщательном выборе инвестиций, которые вместе формируют устойчивый портфель, способный противостоять колебаниям рынка и постепенно увеличиваться в стоимости.